Cómo gestionar la deuda de las empresas

Aunque la deuda en una empresa puede ser considerada por algunos como una partida negativa en los estados financieros de una empresa, no deja de ser muy importante. De hecho, el endeudamiento en una empresa es una parte integral de la vida de la misma. La deuda es una forma de desarrollar la empresa mediante oportunidades de inversión, financiación, investigación y desarrollo, etc. Sin embargo, es realmente un peligro para los directivos que no saben controlar y gestionar su nivel de endeudamiento. Intentaremos ayudarle a controlar el nivel de endeudamiento de su empresa y mostrarle las posibilidades que ofrece la deuda. Hablaremos de por qué una empresa puede endeudarse, en qué consiste esa deuda y cuál es el nivel máximo de endeudamiento que puede alcanzar una empresa.

Utilidad de la deuda empresarial

La mayoría de las empresas utilizan la deuda para poder aprovechar las oportunidades financieras y estratégicas que surgen en el mercado. La deuda es especialmente útil cuando la empresa no dispone de suficientes fondos propios o cuando la deuda constituye una forma más económica de financiar los proyectos. En general, el principio básico de la gestión financiera es que se trata de financiar el activo corriente con el pasivo corriente y el activo a largo plazo con el pasivo a largo plazo. En este caso, nuestro pasivo corriente podría adoptar la forma de deuda a corto plazo que se utilizaría para financiar las necesidades de capital circulante, por ejemplo. El pasivo a largo plazo, en cambio, podría adoptar la forma de una deuda a medio o largo plazo (como un préstamo bancario) que se utilizaría para adquirir un activo fijo o para financiar inversiones. Lo que diferencia la deuda a largo y a corto plazo es su nivel de pagabilidad.

A menudo pensamos en la deuda a nivel de préstamo bancario o línea de crédito. Sin embargo, el endeudamiento de una empresa incluye otros varios tipos de deuda.Además de la deuda bancaria, podemos pensar, por ejemplo, en la deuda operativa, en la deuda no operativa, como la fiscal y la de la Seguridad Social, y en la deuda de préstamo, como los bonos.

Evaluar el endeudamiento de una empresa

Es relativamente fácil conocer y evaluar la salud financiera y el endeudamiento de una empresa. Esto se debe a que hay que estudiar su estructura financiera y calcular determinados ratios. Los datos utilizados para calcular estos ratios se encuentran en los estados financieros. Los ratios útiles para evaluar la salud financiera de una empresa en el contexto del endeudamiento son, por supuesto, el ratio deuda-capital y el ratio de independencia financiera. Siempre es muy útil e interesante comparar el nivel de endeudamiento de la empresa con el del mercado y el sector. Un ratio de endeudamiento superior al 80% suele ser peligroso para la empresa. Por lo general, el problema es siempre el nivel de endeudamiento demasiado elevado.

Deuda y apalancamiento financiero

Una empresa que tiene oportunidades de negocio a su alcance puede financiar sus ambiciones con deuda. Además, este endeudamiento puede ser muy ventajoso para la empresa, ya que se beneficia de una tasa de rendimiento de la inversión superior al coste de la deuda. Esto se llama apalancamiento financiero. La mayoría de las empresas son capaces de aprovechar el apalancamiento. Este tipo de apalancamiento puede aumentar potencialmente las ventas y, por tanto, el rendimiento de los fondos propios. El apalancamiento mejora la rentabilidad de los inversores de la empresa a costa del riesgo que aumentará, como consecuencia del aumento del apalancamiento.

El nivel de apalancamiento de una empresa

Como todo lo bueno, el apalancamiento es limitado y el nivel de apalancamiento de una empresa no debe ser demasiado alto, en primer lugar porque quiere poder acceder a préstamos de las entidades bancarias y en segundo lugar por su propia supervivencia y salud financiera. No existen normas explícitas sobre el nivel aceptable de deuda que debe tener una empresa. Es importante entender que los niveles de endeudamiento varían mucho según los sectores y las regiones geográficas. La regla general es que una empresa debe estar siempre mínimamente apalancada, señal de que está aprovechando las oportunidades de negocio y está creciendo. Sin embargo, ésta no debe estar excesivamente apalancada (80%+) ya que esto perjudicaría la salud financiera general de la empresa y le quitaría cualquier flexibilidad financiera.

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